18日，清科研究中心發布研究報告顯示，今年上(shàng)半年，募資市場尚未恢複元氣，VC/PE可投資于(yú)中國(guó)内地(dì / de)的(de)資本存量首次下降，出(chū)現負增長。
2013年上(shàng)半年，中國(guó)VC/PE市場共發生投資516起，同比下降45.2%;投資總額99.15億美元，同比下降20.9%。2013年上(shàng)半年中國(guó)市場VC/PE投資活躍度環比同比均趨冷，盡管二季度以(yǐ)來(lái)VC/PE投資出(chū)現一(yī / yì ／yí)定增長，但從長遠來(lái)看，在(zài)宏觀經濟環境前景不(bù)明朗、退出(chū)渠道(dào)不(bù)暢以(yǐ)及VC/PE行業内部調整的(de)影響下，投資回暖的(de)基礎仍較薄弱。
報告顯示，2013年上(shàng)半年VC/PE新募基金121支，募資總額78.25億美元;投資516起，投資總額99.15億美元;退出(chū)73筆，并購爲(wéi / wèi)主要(yào / yāo)退出(chū)方式。VC/PE募資、投資、退出(chū)數據較去年同期均出(chū)現較大(dà)幅度的(de)下滑。在(zài)宏觀經濟下滑和(hé / huò)VC/PE行業内部調整的(de)雙重影響下，上(shàng)半年VC/PE市場表現差強人(rén)意。自2011年下半年以(yǐ)來(lái)，VC/PE募資市場整體遇冷，LP投資謹慎。2012年受到(dào)各種宏觀微觀因素影響，VC/PE市場逐步降溫，募資難度逐步增強，導緻2012年可投資本存量的(de)增長幅度成爲(wéi / wèi)十一(yī / yì ／yí)年以(yǐ)來(lái)的(de)最低點。
據清科研究中心統計，2013年上(shàng)半年中國(guó)LP市場的(de)投資機構及個(gè)人(rén)共完成了(le／liǎo)對121支VC/PE基金的(de)投資，新募集完成的(de)基金總額達到(dào)78.25億美元，較去年同期金額下降了(le／liǎo)57.6%。VC/PE市場延續上(shàng)一(yī / yì ／yí)年的(de)調整，募資困境進一(yī / yì ／yí)步顯現。2013年上(shàng)半年VC/PE募資市場整體活躍度依然低迷，自2012年以(yǐ)來(lái)呈現逐季下滑的(de)趨勢。目前富有家族及個(gè)人(rén)、企業LP依然是(shì)VC/PE市場LP主要(yào / yāo)構成，但是(shì)在(zài)當前的(de)宏觀經濟形勢及VC市場并不(bù)樂觀的(de)前景預期下，LP保持謹慎态度。募資難成爲(wéi / wèi)2012年以(yǐ)來(lái)VC/PE市場面臨的(de)最大(dà)難題，不(bù)僅一(yī / yì ／yí)些中小機構難以(yǐ)爲(wéi / wèi)繼，不(bù)少大(dà)牌基金同樣存在(zài)基金無法如期完成募集的(de)困境。在(zài)這(zhè)種情況下，機構也(yě)暫緩了(le／liǎo)新基金的(de)設立。
2013年上(shàng)半年，中國(guó)創業投資暨私募股權投資市場共發生73筆退出(chū)交易，其中并購退出(chū)27筆，股權轉讓退出(chū)15筆，IPO退出(chū)13筆，管理層收購退出(chū)9筆，回購退出(chū)7筆，另外有2筆退出(chū)方式未披露。IPO退出(chū)涉及上(shàng)市公司4家，上(shàng)市地(dì / de)點位于(yú)紐約證券交易所和(hé / huò)香港主闆。并購退出(chū)首次超于(yú)IPO成爲(wéi / wèi)VC/PE最主要(yào / yāo)的(de)退出(chū)方式。
報告還指出(chū)，2012年底以(yǐ)來(lái)，中國(guó)A股市場正經曆着曆史上(shàng)第八次IPO空窗期，已達到(dào)八月之(zhī)久，且具體重啓時(shí)間未确定。作爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)直以(yǐ)來(lái)中國(guó)創投市場主要(yào / yāo)退出(chū)方式的(de)IPO，此次暫停對于(yú)VC/PE退出(chū)有着重大(dà)影響。 上(shàng)半年境内IPO數量爲(wéi / wèi)0，直接導緻VC/PE退出(chū)數量出(chū)現大(dà)幅度下滑。2013年二季度，境外IPO市場首先打破沉默;6月7日，證監會發布了(le／liǎo)《中國(guó)證監會關于(yú)進一(yī / yì ／yí)步推進新股發行體制改革的(de)意見(征求意見稿)》，境内IPO有望不(bù)久後重啓，此前83家已過會企業也(yě)将優先上(shàng)市。綜合境内外IPO環境，IPO重啓這(zhè)一(yī / yì ／yí)重要(yào / yāo)預期将給未來(lái)VC/PE市場退出(chū)帶來(lái)重大(dà)利好。
