關于(yú)發布《基金募集機構投資者适當性管理實施指引（試行）》的(de)通知
(中基協發[2017]4号)
各基金募集機構：
爲(wéi / wèi)規範基金募集機構銷售行爲(wéi / wèi)，指導投資者适當性管理制度的(de)有效落實，維護投資者合法權益，依據《證券投資基金法》、《證券期貨投資者适當性管理辦法》（以(yǐ)下簡稱《辦法》）等相關法律法規的(de)規定，中國(guó)證券投資基金業協會（以(yǐ)下簡稱協會）起草了(le／liǎo)《基金募集機構投資者适當性管理實施指引（試行）》（以(yǐ)下簡稱《指引》），經協會理事會表決通過，現予以(yǐ)發布實施，并将有關事項通知如下：
一(yī / yì ／yí)、自《指引》實施之(zhī)日起，基金募集機構向新客戶銷售基金産品或者提供服務、向老客戶銷售（提供）高于(yú)其原有風險等級的(de)基金産品或者服務，需按《辦法》要(yào / yāo)求執行。向老客戶銷售或提供不(bù)高于(yú)原有風險等級的(de)基金産品或服務的(de)，不(bù)受影響，繼續進行。同時(shí)，鼓勵募集機構根據實際情況結合客戶回訪、自查、評估等工作，主動對老客戶的(de)适當性管理作出(chū)妥善安排，在(zài)實踐中不(bù)斷總結經驗，持續優化投資者适當性管理制度。
二、各基金募集機構應當在(zài)《指引》發布之(zhī)日起六個(gè)月内按照相關要(yào / yāo)求完成相關系統改造。
三、開放式基金場内份額的(de)交易投資者适當性義務參照中國(guó)證券業協會有關适當性自律規則執行。
四、投資者信息表、投資者風險測評問卷、基金産品或者服務風險等級劃分參考标準、投資者風險匹配告知書及投資者确認函、風險不(bù)匹配警示函及投資者确認書、投資者轉化表等6類附件表格，是(shì)協會根據《辦法》及《指引》的(de)要(yào / yāo)求，爲(wéi / wèi)方便基金募集機構更好的(de)實施投資者适當性管理而(ér)提供的(de)參考模闆，請基金募集機構根據法律法規及自身情況進行完善。
特此通知。
中國(guó)證券投資基金業協會
二〇一(yī / yì ／yí)七年六月二十八日
附件1：基金募集機構投資者适當性管理實施指引（試行）
附件2：《基金募集機構投資者适當性管理實施指引（試行）》起草說(shuō)明（略）
附表1-1：投資者基本信息表參考模闆（自然人(rén)）（略）
附表1-2：投資者基本信息表參考模闆（機構）（略）
附表1-3：投資者基本信息表參考模闆（産品）（略）
附表2-1：基金投資者風險測評問卷參考模闆（個(gè)人(rén)版）（略）
附表2-2：基金投資者風險測評問卷參考模闆（機構版）（略）
附表3：基金産品或者服務風險等級劃分參考标準（略）
附表4：投資者類型及風險匹配告知書及投資者确認函參考模闆（略）
附表5：風險不(bù)匹配警示函及投資者确認書參考模闆（略）
附表6-1：投資者轉化表參考模闆(專業轉普通）（略）
附表6-2：投資者轉化表參考模闆(普通轉專業）（略）
基金募集機構投資者适當性管理實施指引（試行）
第一(yī / yì ／yí)章 總則
第一(yī / yì ／yí)條 爲(wéi / wèi)規範基金募集機構銷售行爲(wéi / wèi)，指導投資者适當性管理制度的(de)有效落實，維護投資者合法權益，依據《證券投資基金法》、《證券期貨投資者适當性管理辦法》（以(yǐ)下簡稱《辦法》）、《證券投資基金銷售管理辦法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《證券投資基金銷售适用性指導意見》、《私募投資基金募集行爲(wéi / wèi)管理辦法》及其他(tā)法律法規制定本指引。
第二條 基金募集機構向投資者公開或者非公開募集的(de)證券投資基金和(hé / huò)股權投資基金（包括創業投資基金）産品，或者爲(wéi / wèi)投資者提供相關業務服務的(de)（以(yǐ)下統稱基金産品或者服務），适用本指引。
基金募集機構是(shì)指公募基金管理人(rén)、私募基金管理人(rén)（以(yǐ)下統稱基金管理人(rén)），在(zài)中國(guó)證監會注冊取得基金銷售業務資格并已成爲(wéi / wèi)中國(guó)證券投資基金業協會（以(yǐ)下簡稱協會）會員的(de)機構。
第三條 投資者适當性是(shì)指基金募集機構在(zài)銷售基金産品或者服務的(de)過程中，根據投資者的(de)風險承受能力銷售不(bù)同風險等級的(de)基金産品或者服務，把合适的(de)基金産品或者服務賣給合适的(de)投資者。
本指引所稱的(de)專業投資者，爲(wéi / wèi)符合本指引第二十二條規定的(de)投資者；普通投資者，爲(wéi / wèi)符合本指引第二十六條規定的(de)投資者；風險承受能力最低類别投資者，爲(wéi / wèi)符合本指引第二十九條規定的(de)投資者。
第四條 基金募集機構按照本指引，建立健全投資者适當性管理制度。在(zài)銷售基金産品或者服務過程中，勤勉盡責，誠實信用深入調查分析基金管理人(rén)、基金産品或者服務及投資者信息，充分揭示基金産品或者服務風險，降低投訴風險。
第五條 協會依據法律法規和(hé / huò)自律規則，對基金募集機構投資者适當性制度建立及實施情況進行自律管理。
第二章 一(yī / yì ／yí)般規定
第六條 基金募集機構在(zài)實施投資者适當性的(de)過程中遵循以(yǐ)下指導原則：
（一(yī / yì ／yí)）投資者利益優先原則。當基金募集機構或基金銷售人(rén)員的(de)利益與投資者的(de)利益發生沖突時(shí)，優先保障投資者的(de)合法利益；
（二）客觀性原則。建立科學合理的(de)方法，設置必要(yào / yāo)的(de)标準和(hé / huò)流程，保證适當性管理的(de)實施。對基金管理人(rén)、基金産品或者服務和(hé / huò)投資者的(de)調查和(hé / huò)評價，盡力做到(dào)客觀準确，并作爲(wéi / wèi)基金銷售人(rén)員向投資者推介合适基金産品或者服務的(de)重要(yào / yāo)依據；
（三）有效性原則。通過建立科學的(de)投資者适當性管理制度與方法，确保投資者适當性管理的(de)有效執行；
（四）差異性原則。對投資者進行分類管理，對普通投資者和(hé / huò)專業投資者實施差别适當性管理，履行差别适當性義務。
第七條 基金募集機構建立适當性管理制度，至少包括以(yǐ)下内容：
（一(yī / yì ／yí)）對基金管理人(rén)進行審慎調查的(de)方式和(hé / huò)方法；
（二）對基金産品或者服務的(de)風險等級進行設置、對基金産品或者服務進行風險評價的(de)方式或方法；
（三）對投資者進行分類的(de)方法和(hé / huò)程序、投資者轉化的(de)方法和(hé / huò)程序；
（四）對普通投資者風險承受能力進行調查和(hé / huò)評價的(de)方式和(hé / huò)方法；
（五）對基金産品或者服務和(hé / huò)投資者進行匹配的(de)方法；
（六）投資者适當性管理的(de)保障措施和(hé / huò)風控制度。
第八條 基金募集機構選擇銷售基金産品或者服務，要(yào / yāo)對基金管理人(rén)進行審慎調查并做出(chū)評價，了(le／liǎo)解基金管理人(rén)的(de)誠信狀況、經營管理能力、投資管理能力産品設計能力和(hé / huò)内部控制情況，并可将調查結果作爲(wéi / wèi)是(shì)否銷售該基金管理人(rén)産品或者服務、是(shì)否向投資者推介該基金管理人(rén)的(de)重要(yào / yāo)依據。
基金管理人(rén)在(zài)選擇基金募集機構時(shí)，爲(wéi / wèi)确保适當性的(de)貫徹實施，要(yào / yāo)對基金募集機構進行審慎調查，了(le／liǎo)解基金募集機構的(de)内部控制情況、信息管理平台建設、賬戶管理制度、銷售人(rén)員能力和(hé / huò)持續營銷能力，并可将調查結果作爲(wéi / wèi)選擇基金募集機構的(de)重要(yào / yāo)依據。
第九條 基金募集機構要(yào / yāo)建立對銷售人(rén)員的(de)考核、監督問責、培訓等機制規範銷售人(rén)員履行投資者适當性工作職責的(de)情況。
基金募集機構不(bù)得采取鼓勵其向投資者銷售不(bù)适當基金産品或者服務的(de)考核、激勵機制或措施。
第十條 基金募集機構要(yào / yāo)加強對銷售人(rén)員的(de)日常管理，建立管理檔案，對銷售人(rén)員行爲(wéi / wèi)、誠信、獎懲等方面進行記錄。
第十一(yī / yì ／yí)條 基金募集機構及其銷售人(rén)員要(yào / yāo)對履行投資者适當性管理職責過程中獲取的(de)投資者信息、投資者風險承受能力評價結果等信息和(hé / huò)資料嚴格保密，防止該等信息和(hé / huò)資料洩露或被不(bù)當利用。
第十二條 基金募集機構要(yào / yāo)建立健全普通投資者回訪制度，對購買基金産品或者服務的(de)普通投資者定期抽取一(yī / yì ／yí)定比例進行回訪，對持有R5等級基金産品或者服務的(de)普通投資者增加回訪比例和(hé / huò)頻次。
基金募集機構對回訪時(shí)發現的(de)異常情況進行持續跟蹤，對異常情況進行核查，存在(zài)風險隐患的(de)及時(shí)排查，并定期整理總結，以(yǐ)完善投資者适當性制度。
第十三條 回訪内容包括但不(bù)限于(yú)以(yǐ)下信息：
（一(yī / yì ／yí)）受訪人(rén)是(shì)否爲(wéi / wèi)投資者本人(rén)；
（二）受訪人(rén)是(shì)否已知曉基金産品或者服務的(de)風險以(yǐ)及相關風險警示；
（三）受訪人(rén)是(shì)否已知曉自己的(de)風險承受能力等級、購買的(de)基金産品或者接受的(de)服務的(de)風險等級以(yǐ)及适當性匹配意見；
（四）受訪人(rén)是(shì)否知曉承擔的(de)費用以(yǐ)及可能産生的(de)投資損失；
（五）基金募集機構及其工作人(rén)員是(shì)否存在(zài)《辦法》第二十二條規定的(de)禁止行爲(wéi / wèi)。
第十四條 基金募集機構要(yào / yāo)建立完備的(de)投資者投訴處理體系，準确記錄投資者投訴内容。
基金募集機構要(yào / yāo)妥善處理因履行投資者适當性職責引起的(de)投資者投訴，及時(shí)發現業務風險，完善内控制度。
第十五條 基金募集機構每半年開展一(yī / yì ／yí)次投資者适當性管理自查。自查可以(yǐ)采取現場、非現場及暗訪相結合的(de)方式進行，并形成自查報告留存備查。
自查内容包括但不(bù)限于(yú)投資者适當性管理制度建設及落實情況，人(rén)員考核及培訓情況，投資者投訴處理情況，發現業務風險及時(shí)整改情況，以(yǐ)及其他(tā)需要(yào / yāo)報告的(de)事項。
第十六條 基金募集機構通過營業網點等現場方式執行普通投資者申請成爲(wéi / wèi)專業投資者，向普通投資者銷售高風險産品或者服務，調整投資者分類、基金産品或者服務分級以(yǐ)及适當性匹配意見，向普通投資者銷售基金産品或者服務前對其進行風險提示的(de)環節要(yào / yāo)錄音或者錄像；通過互聯網等非現場方式執行的(de)，基金募集機構及合作平台要(yào / yāo)完善信息管理平台留痕功能，記錄投資者确認信息。
第十七條 基金募集機構要(yào / yāo)建立完善的(de)檔案管理制度，妥善保存投資者适當性管理業務資料。投資者适當性管理制度、投資者信息資料、告知警示投資者資料、錄音錄像資料、自查報告等至少保存20年。
第三章 投資者分類
第十八條 基金募集機構要(yào / yāo)根據自然人(rén)投資者、機構投資者、金融機構理财産品的(de)各自特點，向投資者提供具有針對性的(de)投資者信息表。
基金募集機構要(yào / yāo)設計風險測評問卷，并對普通投資者進行風險測評。
第十九條 投資者分爲(wéi / wèi)專業投資者和(hé / huò)普通投資者。未對投資者進行分類的(de)，要(yào / yāo)履行普通投資者适當性義務。
第二十條 了(le／liǎo)解投資者信息要(yào / yāo)包含但不(bù)限于(yú)《辦法》第六條所規定的(de)内容。
自然人(rén)投資者還要(yào / yāo)提供有效身份證件、出(chū)生日期、性别、國(guó)籍等信息。
《辦法》第八條第一(yī / yì ／yí)款所述機構作爲(wéi / wèi)投資者的(de)，還要(yào / yāo)向基金募集機構提供營業執照、開展金融相關業務資格證明、機構負責人(rén)或者法定代表人(rén)信息、經辦人(rén)身份信息等資料。《辦法》第八條第二款所述産品作爲(wéi / wèi)投資者的(de)，要(yào / yāo)向基金募集機構提供産品成立、備案證明文件等資料及參照金融機構要(yào / yāo)求提交該産品管理人(rén)的(de)機構信息。基金募集機構要(yào / yāo)告知投資者對其所填資料的(de)真實性、有效性、完整性負責。
第二十一(yī / yì ／yí)條 基金募集機構在(zài)爲(wéi / wèi)投資者開立賬戶時(shí)，要(yào / yāo)以(yǐ)紙質或者電子(zǐ)文檔的(de)形式，向投資者提供信息表，要(yào / yāo)求其填寫相關信息，并遵循以(yǐ)下程序：
（一(yī / yì ／yí)）基金募集機構要(yào / yāo)執行對投資者的(de)身份認證程序，核查投資者的(de)投資資格，切實履行反洗錢等法律義務；
（二）基金募集機構要(yào / yāo)根據投資者的(de)主體不(bù)同，提供相應的(de)投資者信息表；
（三）基金募集機構核查自然人(rén)投資者本人(rén)或者代表金融機構及其産品的(de)工作人(rén)員身份，并要(yào / yāo)求其如實填寫投資者信息表；
（四）基金募集機構要(yào / yāo)對投資者身份信息進行核查，并在(zài)核查工作結束之(zhī)日起5個(gè)工作日内，将結果以(yǐ)及投資者類型告知投資者。
第二十二條 符合《辦法》第八條要(yào / yāo)求的(de)投資者爲(wéi / wèi)專業投資者。
第二十三條 基金募集機構要(yào / yāo)根據《辦法》第八條規定，結合投資者信息表内容，對專業投資者資格進行認定。
第二十四條 基金募集機構可以(yǐ)根據專業投資者的(de)業務資格、投資實力、投資經曆等因素，對專業投資者進行細化分類和(hé / huò)管理。
第二十五條 基金募集機構對專業投資者進行細化分類的(de)，要(yào / yāo)向投資者提供風險測評問卷，對專業投資者的(de)投資知識、投資經驗、風險偏好進行評估，并得出(chū)相對應的(de)風險等級。
第二十六條 專業投資者之(zhī)外的(de)，符合法律、法規要(yào / yāo)求，可以(yǐ)從事基金交易活動的(de)投資者爲(wéi / wèi)普通投資者。
基金募集機構要(yào / yāo)按照風險承受能力，将普通投資者由低到(dào)高至少分爲(wéi / wèi)C1（含風險承受能力最低類别）、C2、C3、C4、C5五種類型。
第二十七條 基金募集機構向普通投資者以(yǐ)紙質或者電子(zǐ)文檔形式提供風險測評問卷，對其風險承受能力進行測試，并遵循以(yǐ)下程序：
（一(yī / yì ／yí)）基金募集機構要(yào / yāo)核查參加風險測評的(de)投資者或機構經辦人(rén)員的(de)身份信息；
（二）基金募集機構以(yǐ)及工作人(rén)員在(zài)測試過程中，不(bù)得有提示、暗示、誘導、誤導等行爲(wéi / wèi)對測試人(rén)員進行幹擾，影響測試結果；
（三）風險測評問卷要(yào / yāo)在(zài)填寫完畢後5個(gè)工作日内，得出(chū)相應結果。
第二十八條 基金募集機構要(yào / yāo)根據投資者信息表、風險測評問卷以(yǐ)及其它相關材料，對普通投資者風險等級進行綜合評估，并在(zài)評估工作結束之(zhī)日起5個(gè)工作日内，告知投資者風險等級評估結果。
第二十九條 基金募集機構可以(yǐ)将C1中符合下列情形之(zhī)一(yī / yì ／yí)的(de)自然人(rén)，作爲(wéi / wèi)風險承受能力最低類别投資者：
（一(yī / yì ／yí)）不(bù)具有完全民事行爲(wéi / wèi)能力；
（二）沒有風險容忍度或者不(bù)願承受任何投資損失；
（三）法律、行政法規規定的(de)其他(tā)情形。
第三十條 符合《辦法》第十一(yī / yì ／yí)條規定的(de)專業投資者、普通投資者可以(yǐ)進行轉化。
投資者轉化效力範圍僅适用于(yú)所告知、申請的(de)基金募集機構。其它基金募集機構不(bù)得以(yǐ)此作爲(wéi / wèi)參考依據，将投資者自行轉化。
第三十一(yī / yì ／yí)條 專業投資者轉化爲(wéi / wèi)普通投資者的(de)，要(yào / yāo)遵循以(yǐ)下程序：
（一(yī / yì ／yí)）符合轉化條件的(de)專業投資者，通過紙質或者電子(zǐ)文檔形式告知基金募集機構其轉化爲(wéi / wèi)普通投資者的(de)決定；
（二）基金募集機構要(yào / yāo)在(zài)收到(dào)投資者轉化決定5個(gè)工作日内，對投資者的(de)轉化資格進行核查；
（三）基金募集機構要(yào / yāo)在(zài)核查工作結束之(zhī)日起5個(gè)工作日内，以(yǐ)紙質或者電子(zǐ)文檔形式，告知投資者核查結果。
第三十二條 普通投資者轉化爲(wéi / wèi)專業投資者的(de)，要(yào / yāo)遵循以(yǐ)下程序：
（一(yī / yì ／yí)）符合轉化條件的(de)普通投資者，要(yào / yāo)通過紙質或者電子(zǐ)文檔形式向基金募集機構提出(chū)轉化申請，同時(shí)還要(yào / yāo)向基金募集機構做出(chū)了(le／liǎo)解相應風險并自願承擔相應不(bù)利後果的(de)意思表示；
（二）基金募集機構要(yào / yāo)在(zài)收到(dào)投資者轉化申請之(zhī)日起5個(gè)工作日内，對投資者的(de)轉化資格進行核查；
（三）對于(yú)符合轉化條件的(de)，基金募集機構要(yào / yāo)在(zài)5個(gè)工作日内，通知投資者以(yǐ)紙質或者電子(zǐ)文檔形式補充提交相關信息、參加投資知識或者模拟交易等測試；
（四）基金募集機構要(yào / yāo)根據以(yǐ)上(shàng)情況，結合投資者的(de)風險承受能力、投資知識、投資經驗、投資偏好等要(yào / yāo)素，對申請者進行謹慎評估，并以(yǐ)紙質或者電子(zǐ)文檔形式，告知投資者是(shì)否同意其轉化的(de)決定以(yǐ)及理由。
第三十三條 基金募集機構要(yào / yāo)建立投資者評估數據庫，爲(wéi / wèi)投資者建立信息檔案，并對投資者風險等級進行動态管理。基金募集機構要(yào / yāo)充分使用已了(le／liǎo)解信息和(hé / huò)已有評估結果，避免投資者信息重複采集，提高評估效率。
第三十四條 投資者評估數據庫要(yào / yāo)包含但不(bù)限于(yú)以(yǐ)下内容：
（一(yī / yì ／yí)）投資者填寫信息表及曆次變動的(de)内容；
（二）普通投資者過往風險測評結果；
（三）投資者風險承受能力及對應風險等級變動情況；
（四）投資者曆次申請轉化爲(wéi / wèi)專業投資者或普通投資者情況及審核結果；
（五）基金募集機構風險評估标準、程序等内容信息及調整、修改情況；
（六）協會及基金募集機構認爲(wéi / wèi)必要(yào / yāo)的(de)其它信息。
第三十五條 基金募集機構要(yào / yāo)告知投資者，其重要(yào / yāo)信息發生變更時(shí)要(yào / yāo)及時(shí)告知基金募集機構。基金募集機構還要(yào / yāo)通過明确的(de)公開方式，提醒投資者及時(shí)告知重大(dà)信息變更事項。
第四章 基金産品或者服務風險等級劃分
第三十六條 基金募集機構對基金産品或者服務的(de)風險等級劃分，可以(yǐ)由基金募集機構完成，也(yě)可以(yǐ)委托第三方機構提供。
委托第三方機構提供基金産品或者服務風險等級劃分的(de)，基金募集機構應當要(yào / yāo)求其提供基金産品或者服務風險等級劃分方法及其說(shuō)明。
基金募集機構落實适當性義務不(bù)因委托第三方而(ér)免除。
第三十七條 基金募集機構所使用的(de)基金産品或者服務風險等級劃分方法及其說(shuō)明，通過适當途徑向投資者告知。
第三十八條 基金産品或者服務的(de)風險等級要(yào / yāo)按照風險由低到(dào)高順序，至少劃分爲(wéi / wèi)：R1、R2、R3、R4、R5五個(gè)等級。
基金募集機構可以(yǐ)根據實際情況在(zài)前款所列等級的(de)基礎上(shàng)進一(yī / yì ／yí)步進行風險細分。
第三十九條 基金募集機構對基金産品或者服務進行風險等級劃分，要(yào / yāo)了(le／liǎo)解以(yǐ)下信息：
（一(yī / yì ／yí)）基金管理人(rén)的(de)誠信狀況、經營管理能力、投資管理能力、内部控制情況、合法合規情況；
（二）基金産品或者服務的(de)合法合規情況，發行方式，類型及組織形式，托管情況，投資範圍、投資策略和(hé / huò)投資限制概況，業績比較基準，收益與風險的(de)匹配情況，投資者承擔的(de)主要(yào / yāo)費用及費率。
第四十條 基金産品或者服務風險等級劃分要(yào / yāo)綜合考慮以(yǐ)下因素：
（一(yī / yì ／yí)）基金管理人(rén)成立時(shí)間，治理結構，資本金規模，管理基金規模，投研團隊穩定性，資産配置能力、内部控制制度健全性及執行度，風險控制完備性，是(shì)否有風險準備金制度安排，從業人(rén)員合規性，股東、高級管理人(rén)員及基金經理的(de)穩定性等；
（二）基金産品或者服務的(de)結構（母子(zǐ)基金、平行基金），投資方向、投資範圍和(hé / huò)投資比例，募集方式及最低認繳金額，運作方式，存續期限，過往業績及淨值的(de)曆史波動程度，成立以(yǐ)來(lái)有無違規行爲(wéi / wèi)發生，基金估值政策、程序和(hé / huò)定價模式，申購和(hé / huò)贖回安排，杠杆運用情況等。
第四十一(yī / yì ／yí)條 基金産品或者服務存在(zài)下列因素的(de)，要(yào / yāo)審慎評估其風險等級：
（一(yī / yì ／yí)）基金産品或者服務合同存在(zài)特殊免責條款、結構性安排、投資标的(de)具有衍生品性質等導緻普通投資者難以(yǐ)理解的(de)；
（二）基金産品或者服務不(bù)存在(zài)公開交易市場，或因參與投資者少等因素導緻難以(yǐ)在(zài)短期内以(yǐ)合理價格順利變現的(de)；
（三）基金産品或者服務的(de)投資标的(de)流動性差、存在(zài)非标準資産投資導緻不(bù)易估值的(de)；
（四）基金産品或者服務投資杠杆達到(dào)相關要(yào / yāo)求上(shàng)限、投資單一(yī / yì ／yí)标的(de)集中度過高的(de)；
（五）基金管理人(rén)、實際控制人(rén)、高管人(rén)員涉嫌重大(dà)違法違規行爲(wéi / wèi)或正在(zài)接受監管部門或自律管理部門調查的(de)；
（六）影響投資者利益的(de)其他(tā)重大(dà)事項；
（七）協會認定的(de)高風險基金産品或者服務。
第四十二條 基金募集機構可以(yǐ)通過定量和(hé / huò)定性相結合的(de)方法對基金産品或者服務進行風險分級。
基金募集機構可以(yǐ)根據基金産品或者服務風險因素與風險等級的(de)相關性，确定各項評估因素的(de)分值和(hé / huò)權重，建立評估分值與基金産品風險等級的(de)對應關系。
基金募集機構通過定量分析對基金産品進行風險分級時(shí)，可以(yǐ)運用貝塔系數、标準差、風險在(zài)險值等風險指标體系，劃分基金的(de)期限風險、流動性風險、波動性風險等。
第五章 普通投資者與基金産品或者服務的(de)風險匹配
第四十三條 基金募集機構要(yào / yāo)制定普通投資者和(hé / huò)基金産品或者服務匹配的(de)方法、流程，明确各個(gè)崗位在(zài)執行投資者适當性管理過程中的(de)職責。
匹配方法至少要(yào / yāo)在(zài)普通投資者的(de)風險承受能力類型和(hé / huò)基金産品或者服務的(de)風險等級之(zhī)間建立合理的(de)對應關系，同時(shí)在(zài)建立對應關系的(de)基礎上(shàng)将基金産品或者服務風險超越普通投資者風險承受能力的(de)情況定義爲(wéi / wèi)風險不(bù)匹配。
第四十四條 基金募集機構要(yào / yāo)根據普通投資者風險承受能力和(hé / huò)基金産品或者服務的(de)風險等級建立以(yǐ)下适當性匹配原則：
（一(yī / yì ／yí)）C1型（含最低風險承受能力類别）普通投資者可以(yǐ)購買R1級基金産品或者服務；
（二）C2型普通投資者可以(yǐ)購買R2級及以(yǐ)下風險等級的(de)基金産品或者服務；
（三）C3型普通投資者可以(yǐ)購買R3級及以(yǐ)下風險等級的(de)基金産品或者服務；
（四）C4型普通投資者可以(yǐ)購買R4級及以(yǐ)下風險等級的(de)基金産品或者服務；
（五）C5型普通投資者可以(yǐ)購買所有風險等級的(de)基金産品或者服務。
第四十五條 基金募集機構向投資者銷售基金産品或者服務時(shí)，禁止出(chū)現以(yǐ)下行爲(wéi / wèi)：
（一(yī / yì ／yí)）向不(bù)符合準入要(yào / yāo)求的(de)投資者銷售基金産品或者服務；
（二）向投資者就(jiù)不(bù)确定的(de)事項提供确定性的(de)判斷，或者告知投資者有可能使其誤認爲(wéi / wèi)具有确定性的(de)判斷；
（三）向普通投資者主動推介風險等級高于(yú)其風險承受能力的(de)基金産品或者服務；
（四）向普通投資者主動推介不(bù)符合其投資目标的(de)基金産品或者服務；
（五）向風險承受能力最低類别的(de)普通投資者銷售風險等級高于(yú)其風險承受能力的(de)基金産品或者服務；
（六）其他(tā)違背适當性要(yào / yāo)求，損害投資者合法權益的(de)行爲(wéi / wèi)。
第四十六條 最低風險承受能力類别的(de)普通投資者不(bù)得購買高于(yú)其風險承受能力的(de)基金産品或者服務。
除因遺産繼承等特殊原因産生的(de)基金份額轉讓之(zhī)外，普通投資者主動購買高于(yú)其風險承受能力基金産品或者服務的(de)行爲(wéi / wèi)，不(bù)得突破相關準入資格的(de)限制。
第四十七條 基金募集機構在(zài)向普通投資者銷售R5風險等級的(de)基金産品或者服務時(shí)，應向其完整揭示以(yǐ)下事項：
（一(yī / yì ／yí)）基金産品或者服務的(de)詳細信息、重點特性和(hé / huò)風險；
（二）基金産品或者服務的(de)主要(yào / yāo)費用、費率及重要(yào / yāo)權利、信息披露内容、方式及頻率
（三）普通投資者可能承擔的(de)損失；
（四）普通投資者投訴方式及糾紛解決安排。
第四十八條 普通投資者主動要(yào / yāo)求購買與之(zhī)風險承受能力不(bù)匹配的(de)基金産品或者服務的(de)，基金銷售要(yào / yāo)遵循以(yǐ)下程序：
（一(yī / yì ／yí)）普通投資者主動向基金募集機構提出(chū)申請，明确表示要(yào / yāo)求購買具體的(de)、高于(yú)其風險承受能力的(de)基金産品或服務，并同時(shí)聲明，基金募集機構及其工作人(rén)員沒有在(zài)基金銷售過程中主動推介該基金産品或服務的(de)信息；
（二）基金募集機構對普通投資者資格進行審核，确認其不(bù)屬于(yú)風險承受能力最低類别投資者，也(yě)沒有違反投資者準入性規定；
（三）基金募集機構向普通投資者以(yǐ)紙質或電子(zǐ)文檔的(de)方式進行特别警示，告知其該産品或服務風險高于(yú)投資者承受能力；
（四）普通投資者對該警示進行确認，表示已充分知曉該基金産品或者服務風險高于(yú)其承受能力，并明确做出(chū)願意自行承擔相應不(bù)利結果的(de)意思表示；
（五）基金募集機構履行特别警示義務後，普通投資者仍堅持購買該産品或者服務的(de)，基金募集機構可以(yǐ)向其銷售相關産品或者提供相關服務。
第四十九條 投資者信息發生重大(dà)變化的(de)，基金募集機構要(yào / yāo)及時(shí)更新投資者信息，重新評估投資者風險承受能力，并将調整後的(de)風險承受能力告知投資者。
第五十條 基金募集機構銷售的(de)基金産品或者服務信息發生變化的(de)，要(yào / yāo)及時(shí)依據基金産品或者服務風險等級劃分參考标準，重新評估其風險等級。基金募集機構還要(yào / yāo)建立長效機制，對基金産品或者服務的(de)風險定期進行評價更新。
第五十一(yī / yì ／yí)條 由于(yú)投資者風險承受能力或基金産品或者服務風險等級發生變化，導緻投資者所持有基金産品或者服務不(bù)匹配的(de)，基金募集機構要(yào / yāo)将不(bù)匹配情況告知投資者，并給出(chū)新的(de)匹配意見。
第五十二條 協會對基金募集機構履行适當性義務進行自律管理，對違反适當性管理規定的(de)基金募集機構及人(rén)員依法采取自律懲戒措施。
第六章 附則
第五十三條 私募基金管理人(rén)的(de)主體範圍适用《私募投資基金監督管理暫行辦法》第二條的(de)規定。
本指引未盡内容，募集機構依據《辦法》及相關法律法規、自律規則予以(yǐ)适用。
第五十四條 本指引自2017年7月1日起實施。
第五十五條 本指引由協會負責解釋。
