财政部：關于(yú)進一(yī / yì ／yí)步明确國(guó)有金融企業直接股權投資有關資産管理問題的(de)通知

關于(yú)進一(yī / yì ／yí)步明确國(guó)有金融企業直接股權投資有關資産管理問題的(de)通知　

财金［２０１４］３１号

各中央管理金融企業，各省、自治區、直轄市、計劃單列市财政廳（局），新疆生産建設兵團财務局：

爲(wéi / wèi)進一(yī / yì ／yí)步明确國(guó)有及國(guó)有控股金融企業（以(yǐ)下簡稱國(guó)有金融企業）直接股權投資行爲(wéi / wèi)中涉及的(de)資産管理事宜，規範相關股權資産的(de)管理，厘清投資責任，确保國(guó)有金融資産安全和(hé / huò)保值增值，根據國(guó)家有關法律、行政法規，現就(jiù)國(guó)有金融企業開展直接股權投資涉及的(de)有關資産管理問題通知如下：　

一(yī / yì ／yí)、本通知适用于(yú)國(guó)有金融企業，包括所有獲得金融業務許可證的(de)國(guó)有企業、國(guó)有金融控股公司、國(guó)有擔保公司以(yǐ)及其他(tā)金融類國(guó)有企業。　

本通知所稱直接股權投資，是(shì)指國(guó)有金融企業依據《中華人(rén)民共和(hé / huò)國(guó)公司法》、相關行業監管法律法規等規定，以(yǐ)自有資金和(hé / huò)其他(tā)合法來(lái)源資金，通過對非公開發行上(shàng)市企業股權進行的(de)不(bù)以(yǐ)長期持有爲(wéi / wèi)目的(de)、非控股财務投資的(de)行爲(wéi / wèi)。　

本通知所稱投資機構，是(shì)指在(zài)中國(guó)境内外依法注冊登記，從事直接股權投資的(de)機構；所稱專業服務機構，是(shì)指經國(guó)家有關部門認可，具有相應專業資質，爲(wéi / wèi)投資非上(shàng)市企業股權提供投資咨詢、财務審計、資産評估和(hé / huò)法律意見等服務的(de)機構。　

二、國(guó)有金融企業開展直接股權投資業務，應當遵守法律、行政法規的(de)規定，遵循穩健、安全原則，綜合考慮效益和(hé / huò)風險，建立完備的(de)決策程序，審慎運作。直接股權投資項目應當符合國(guó)家産業、投資、宏觀調控政策。　

三、國(guó)有金融企業開展直接股權投資業務，可以(yǐ)按照監管規定組建内部投資管理團隊實施，也(yě)可以(yǐ)通過委托外部投資機構管理運作。内部投資管理團隊和(hé / huò)受托外部投資機構應當符合監管部門要(yào / yāo)求的(de)資質條件，建立完善的(de)管理制度、決策流程和(hé / huò)内控體系，設立資産托管和(hé / huò)風險隔離機制。　

四、國(guó)有金融企業通過内部投資管理團隊開展直接股權投資業務的(de)，應當按照風險控制的(de)要(yào / yāo)求，規範完善決策程序和(hé / huò)授權機制，确定股東（大(dà)）會、董事會和(hé / huò)經營管理層的(de)決策及批準權限，并根據投資方式、目标和(hé / huò)規模等因素，做好相關制度安排。　

五、國(guó)有金融企業開展直接股權投資，可以(yǐ)聘請符合相關資質條件的(de)專業服務機構，提供盡職調查和(hé / huò)估值、投資咨詢及法律咨詢等專業服務，對拟投資企業的(de)經營資質、股權結構、财務狀況、法律風險等進行清查、評價。　

六、國(guó)有金融企業開展直接股權投資，應當根據拟投資項目的(de)具體情況，采用國(guó)際通用的(de)估值方法，對拟投資企業的(de)投資價值進行評估，得出(chū)審慎合理的(de)估值結果。估值方法包括：賬面價值法、重置成本法、市場比較法、現金流量折現法以(yǐ)及倍數法等。　

國(guó)有金融企業可以(yǐ)按照成本效益和(hé / huò)效率原則，自主确定是(shì)否聘請專業機構對拟投資企業進行資産評估，資産評估結果由企業履行内部備案程序。　

國(guó)有金融企業應參照估值結果或評估結果确定拟投資企業的(de)底價，供投資決策參考。　

七、國(guó)有金融企業開展直接股權投資，應當根據盡職調查情況、行業分析、财務分析、估值或評估結果，撰寫投資項目分析報告，并按公司章程、管理協議等有關規定履行投資決策程序。決策層在(zài)對投資方案進行審核時(shí)，應着重考慮項目的(de)投資成本、估值或評估結果、項目的(de)預計收益、風險的(de)可控性等因素，并結合自身的(de)市場定位和(hé / huò)經營情況統籌決策。　

八、國(guó)有金融企業開展直接股權投資，應當加強項目投後管理，充分行使股東權利，通過向被投資企業提供綜合增值服務，提高企業核心競争力和(hé / huò)市場價值。　

進行直接股權投資所形成的(de)不(bù)享有控股權的(de)股權類資産，不(bù)屬于(yú)金融類企業國(guó)有資産産權登記的(de)範圍，但國(guó)有金融企業應當建立完備的(de)股權登記台賬制度，并做好管理工作。　

九、國(guó)有金融企業開展直接股權投資，應當建立有效的(de)退出(chū)機制，包括：公開發行上(shàng)市、并購重組、協議轉讓、股權回購等方式。　

按照投資協議約定的(de)價格和(hé / huò)條件、以(yǐ)協議轉讓或股權回購方式退出(chū)的(de)，按照公司章程的(de)有關規定，由國(guó)有金融企業股東（大(dà)）會、董事會或其他(tā)機構自行決策，并辦理股權轉讓手續；以(yǐ)其他(tā)方式進行股權轉讓的(de)，遵照國(guó)有金融資産管理相關規定執行。　

十、國(guó)有金融企業所投資企業通過公開發行上(shàng)市方式退出(chū)的(de)，應按國(guó)家有關規定履行國(guó)有股減轉持義務。可豁免國(guó)有股轉持義務的(de)，應按相關規定向有關部門提出(chū)豁免申請。　

十一(yī / yì ／yí)、國(guó)有金融企業應當根據本通知要(yào / yāo)求，加強對直接股權投資業務的(de)管理。各地(dì / de)方财政部門可依據本通知制定相關實施細則。　

十二、本通知自印發之(zhī)日起３０日後施行。

财政部

２０１４年６月６日